Processo de seleção de ações listadas na bolsa de valores de São Paulo B3 utilizando os métodos multicritérios TOPIS

Resumo

A bolsa de valores de São Paulo, a B3, apresentou grande crescimento nos últimos anos, onde o IBOVESPA saiu de cerca de 45.000 pontos em 2015 para mais de 100.000 em 2020. O crescimento não se mostrou apenas no aumento expressivo do IBOVESPA, mas também pelo aumento do número e mudança do perfil de investidores, com maior participação pessoas físicas, destacando-se jovens e o maior participação de mulheres. Tendo em vista que o método de apoio à decisão TOPSIS (Technique for Order Preference by Similarity to Ideal Solutions) é um método de fácil aplicação, que não requer grandes dispêndios computacionais, aplicou-se este método considerando os principais índices fundamentalistas do último trimestre dos anos de 2010 a 2019 para selecionar as 5 mais bem ranqueadas pelo método e comparar o desempenho dessa carteira selecionada no ano subsequente da seleção com o IBOVESPA. Observou que o método conferiu maior resiliência a carteira que o índice no período de baixa da bolsa (2011 a 2015), ou seja, apresentou melhor resultado. No entanto, no período de alta (2016 a 2020) o IBOVESPA teve melhor desempenho que a carteira selecionada pelo método. Com esses resultados, concluiu-se que o método TOPSIS pode ser utilizado no processo de seleção de ações, mas não deve ser aplicado de forma isolada, mas sim como uma ferramenta a ser utilizada em conjunto de outras análise para formação de carteira.